鉄鋼業界について語る：2026年5月の市場転換に関する私の見解

2026年5月中旬に主要な鉄鋼取引拠点を歩けば、大きな市場変動の直前に生じる、あの独特の静かな緊張感を肌で感じることができたはずだ。パニックでもなく、ましてやブームでもない。ただ…計算された動きなのだ。ファスナーや金物業界に携わる我々にとって、こうした微妙な変化こそが、真の利益を生み出すか、あるいは損失を生むかの分かれ目となる。もはや価格だけを見る時代は終わり、今はサプライチェーンの仕組みや、政策が実際に現場でどのように影響を及ぼしているかが重要になっている。

「コストフロア」について考えてみましょう。コークスと原料炭の生産コストは、依然として高止まりしています。これは単なる一時的な変動ではなく、長年にわたる環境規制と生産割当制が今や当たり前のものとなっている結果です。製鉄所はもはや単に原材料を購入するだけでなく、供給ルートの確保に奔走しています。こうした状況が、たとえ現在の需要がやや低迷しているように見えても、鉄鋼製品価格が急落するのを防ぐための基準値となっているのです。

次に鉄鉱石ですが、これは量勝負です。出荷量は膨大ですが、製鉄所は生産量を安定させるために、同じ速さで鉄鉱石を消費しています。港が満杯なので価格は急騰しませんが、消費が絶え間ないため価格が下がることもないという、奇妙な均衡状態です。これは物流における綱引きのようなもので、どちらにも決定的な優位性はありません。

真の例外は？鉄スクラップだ。通常、鉄スクラップは経済状況を示す「炭鉱のカナリア」だが、現状はただ…横ばい状態だ。一次鉄鋼生産は活発に推移しているものの、リサイクル部門は明らかに停滞している。この乖離は、生産量から想像されるほど市場が健全ではないことを示している。

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